光大期货：8月22日农产品日报

摘要： ...

　　蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆上涨，因空头回补及出口销售持续增加。民间公告，向中国销售13.2万吨大豆，向未知地销售12.1万吨大豆，均为24/25年度交付。这已经是本周连续第三天大单销售。本周Pro Farmer将进行为期五天的产地调研，第二天结果显示印第安纳州和内布拉斯加州大豆表现较好，关注后续结果。之前因美国农业部8月供需报告预测美国大豆单产53.2蒲/英亩。国内方面，豆粕期现跟随外盘小涨。油厂压榨处于高位，大豆、豆粕库存处于高位，下游采购意愿差，多随用随买。部分油厂胀库，但随着终端需求改善，月末豆粕库存有望迎来下降。豆粕期货震荡运行，操作上，等待空单参与。

　　油脂：

　　周三，BMD棕榈油上涨，因印尼供应前景疲软。船运数据显示，8月1-20日出口环比减少16.7%-18.4%，降幅较1-15日缩窄。印尼调整DMO政策，上调价格上限，下调国内分销目标，出口受影响不大。国内方面，三大油脂上涨，跟随外盘市场走高，菜籽油领涨，因市场担忧加拿大铁路工人罢工会影响加菜籽运输。油脂现货市场依然低迷，油脂总库存攀升，油脂供应充足，累库压力大。两节备货临近，开学等需求待释放，市场对需求改善有期待，关注实际结果。操作上，短线参与。

　　生猪：

　　周三，生猪期货延续回落，主力2411合约收跌1.33%，报收18155元/吨；近月2409合约收跌2.07%。现货价格震荡，部分地区上涨，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价20.5元/公斤，环比涨0.02元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价20.56元/公斤，环比涨0.1元/公斤，山东、辽宁涨，四川、广东平。养殖端出栏积极性提升，生猪供应有所增加，但终端需求难有支撑，屠宰企业采购积极性不高，短期猪价或将延续弱势。从时间周期来看，年底前，旺季需求、生猪出栏量仍将对猪价形成支撑。主力2411合约经历连续回调，关注短期均线支撑有效性。中长期来看，5、6月份，农业农村部公布的能繁母猪存栏延续环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势，预计生猪近强远弱格局延续。

　　鸡蛋：

　　周三，鸡蛋期货近月2409合约盘中震荡，尾盘反弹，最终收涨0.78%，报收3994元/500千克；2501合约震荡收涨0.09%，报收3467元/500千克。鸡蛋现货价格震荡，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.89元/斤，环比跌0.01元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.8元/斤，黑山市场褐壳蛋4.7元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.08元/斤，环比跌0.05元/斤，广州市场褐壳蛋4.93元/斤，环比持平。终端市场消一般，贸易商采购积极性平平，销区各市场按需采购为主，多数市场批发价格稳定，个别小幅下跌。基本面方面来看，在产蛋鸡存栏大概率延续增加，三季度旺季结束后，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路。短期来看，需求旺季逐渐来临，鸡蛋现货价格偏强运行概率大，或将对期货形成支撑，若短期盘面反弹，可考虑逢高空单入场。关注终端需求变化以及周边商品对盘面情绪的影响。

　　玉米：

　　周三，玉米延续反弹，玉米主力2411合约增仓上行，期价在经过此前的快速下跌之后，存在技术性反弹预期。基本面方面，近期东北玉米市场价格稳中偏弱，贸易商出货积极性较高，但终端需求持续偏弱，企业采购积极性暂无明显提升，部分贸易商认赔出货，市场少量低价成交。港口方面，收购主体少，到货基本以企业自集港为主。鲅鱼圈暂无企业发布挂牌收购价格，消化库存为主。华北地区稳中偏强运行。近期华北地区多阴雨天气，山东深加工门前到货车辆为此低位，今日早间山东深加工到货车辆不足百台，加上经过前期持续下跌，部分贸易商有挺价意愿，市场供应量维持低位，企业玉米收购价格上涨10-30元/吨。河南、河北地区深加工企业整体维持稳定，个别窄幅上调，主流价格保持不变。销区玉米市场价格以稳为主，部分地区窄幅调整。长三角与珠三角港口报价持稳，以订单交付为主，现货交易偏少，报价可议。内陆地区目前基本不见东北粮踪影，以新疆粮到货为主，个别地区有少量春玉米上市。整体来看，经历了7月开始的玉米、淀粉大幅下跌行情之后，截至8月14日DCE玉米主力合约累计下行200元/吨，跌破成本和贸易商的心理预期。技术上，内外盘玉米报价持续处于低位区间，宏观市场的悲观情绪主导商品价格表现，短期看反弹情绪引领价格上行。跨品种价差方面，11月合约的米粉价差390元/吨，短期关注价差扩大的机会。