临近收盘，再度放量

摘要： 　　8月20日，多只宽基ETF又放量了。　　4只沪深300ETF成交额合计超过110亿元。与此同时，成长风格的宽基ETF成交量也有所增加，南方中证500ETF、华夏科创50ETF...

　　8月20日，多只宽基ETF又放量了。

　　4只沪深300ETF成交额合计超过110亿元。与此同时，成长风格的宽基ETF成交量也有所增加，南方中证500ETF、华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF成交额均超过14亿元。

　　具体成交额情况，如下图所示：

　　ETF午后再放量

　　从日内的走势看，下午多只ETF成交量开始增加，临近收盘半个多小时，部分ETF骤然放量。

　　以规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF为例，下午开始脉冲式放量，临近收盘半个多小时成交额明显放大。今日成交额为54.2亿元，比昨日的25.64亿元增长了一倍多。

　　易方达沪深300ETF则是从14：25开始，骤然放量。全天成交额为28.49亿元，是昨日的5.7亿元的5倍左右。

　　类似的还有华夏沪深300ETF，同样是从临近收盘半个多小时开始放量。

　　需要注意的是，8月20日ETF放量，不仅局限在价值蓝筹风格ETF，中小市值ETF同样放量，以南方中证1000ETF为例，从以下的两日日内走势图可以看出，同昨日相比，今日的交易量明显增加。截至收盘，今日该ETF成交额为14.03亿元，昨日为6.43亿元。

　　大量资金借道ETF入市

　　从近期资金的流动情况看，在震荡调整的行情中，大量资金借道ETF大举入市。

　　Choice统计数据显示，进入三季度以来，截至8月19日，高达2258亿元资金涌入权益类ETF。

　　从上图可以看出，具体到产品上，进入三季度以来，截至8月19日，华泰柏瑞沪深300ETF资金净申购额高达633.49亿元，易方达沪深300ETF的净申购额为445.15亿元，华夏沪深300ETF的净申购额为265.55亿元。

　　随着资金的持续涌入，上述ETF成为巨无霸，从上图可以看出，截至8月19日，华泰柏瑞沪深300ETF规模接近2700亿元，易方达沪深300ETF规模超过1800亿元。

　　光大证券研报认为，今年以来，随着资金持续流入股票型ETF，对市场形成了托底效应。

　　从持有人结构看，价值宽基ETF的最大投资者为汇金公司，中小盘ETF的最大投资者为ETF联接产品，科创板、医药、新能源、金融地产、TMT ETF持有份额占比前两位的机构类型皆为场外联接产品和保险资管。此外，QFII机构是科创板ETF的重要投资者，私募更偏好科创板、新能源、TMT指数产品。

　　机构看好当前性价比

　　站在当前时点看，机构看好后市机会。

　　从近期成立的多只ETF看，机构投资者成为重要持有人。根据广发国证粮食产业ETF发布的上市交易公告书，截至8月14日，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的53.7%。基金前十名基金份额持有人包括9家机构投资者。类似的还有，截至8月9日，博时上证科创板芯片ETF机构投资者持有份额占基金总份额的65.26%，前十名基金持有人都是机构投资者。

　　“无论是从政策面还是情绪面来看，目前市场基本处于历史相对底部。由于ETF较强的工具性，投资者倾向于用ETF在底部进行布局，期待在反弹中赚取收益。”博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩认为，宽基ETF的规模增长趋势仍会延续。

　　从基金发行情况看，在弱势震荡的行情中，基金公司正在加大逆势布局的力度。

　　Choice资讯显示，当前共有76只基金正在发行，从基金类型看，有57只为权益型基金，占比超过70%。

　　具体来说，仅8月12日一天，就有12只权益类基金发行，包括7只主动权益类基金和5只被动指数基金。从这些基金所属的公司来看，不仅有易方达基金、南方基金等头部基金公司，还有湘财基金、兴业基金等中小基金公司。

　　国海富兰克林基金表示，目前市场的估值或已处在历史估值的相对低位，中国未来的经济增长依然有望维持中等速度，而且经济增长的质量比以往更高。2024年全年新经济的持续增长和传统经济的动力恢复，将给资本市场带来强大的基本面支撑，资本市场长期向好的基础越来越牢固，上行的爆发力也越来越强。

　　博时基金认为，近期市场成交量下降，赚钱效应也有所减弱，但国内经济基本面和政策面未有实质性变化。目前，投资者主要围绕国内政策预期差、短期超跌反弹等展开交易，近期可关注进入旺季后的资源品行业带来的需求边际改善和价格企稳，进行回调后可逢低配置。

　　摩根资产管理中国资深环球市场策略师朱超平表示，A股受日元套利交易的影响可能较小，伴随国内市场的积极因素逐步积累，在全球市场经历调整后，A股的估值在全球的横向比较上仍然具有一定的吸引力。

　　谈及后续看好的方向，富国基金表示，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期的共同作用下，可采用“三角形”布局。一是进攻侧，聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，关注TMT科技成长方向；二是防守侧，可考虑配置高股息、低估值的红利策略等价值方向；三是中间层，关注政策确定性和业绩弹性的结构性机会。