高盛：美债收益率的重心将会更高

摘要： 　　高盛利率策略师在报告中表示，在缺乏“普遍证据表明劳动力市场或市场功能正在急剧恶化”的情况下，美债收益率可能太低。　　“从现在起美债显著上行的情况是，上述两种风险中的一种（或两...

　　高盛利率策略师在报告中表示，在缺乏“普遍证据表明劳动力市场或市场功能正在急剧恶化”的情况下，美债收益率可能太低。

　　“从现在起美债显著上行的情况是，上述两种风险中的一种（或两种）成为现实，”美国利率策略主管William Marshall和Bill Zu写道；“在更有利的结果下，我们认为收益率曲线的重心可能高于当前水平”。

　　尽管该行经济学家修正美联储预测和经济衰退可能性，策略师的基线展望仍然符合10年期美债收益率集中在4%上方的中心情境。

　　开始降息不一定会促使资金对短端套现进而对长期收益率构成显著下行压力。

　　他们认为，“鉴于数据较为疲软，且美联储可能会在必要时迅速支持经济，目前消化一些下行不对称是合理的”，但“在没有真正担心经济或市场出现问题的情况下，前端承压的合理程度也是有限的”。