大和：予中国生物制药“买入”评级 目标价升至3.5港元

摘要： 　　大和发布研究报告称，予中国生物制药（01177）“买入”评级，目标价由3.2港元调升9%至3.5港元。　　报告指出，中国生物制药上半年业绩步入正轨，当中收入同比升11%至1...

　　大和发布研究报告称，予中国生物制药（01177）“买入”评级，目标价由3.2港元调升9%至3.5港元。

　　报告指出，中国生物制药上半年业绩步入正轨，当中收入同比升11%至159亿元人民币，高出预期3%；纯利升1.4倍至30亿元人民币，同样优于预期；经调整非香港财务报告准则净利润则升14%。由于创新产品的快速上市及极小的VBP风险，集团预计自今年起收入可持续达到双位数增长，又预期创新药物销售额将在2024至26年度分别占总收入的40%、45%及50%。

　　大和表示，由于中生制药上半年仿制药的销售趋势优于预期，而且创新药业务的发展势头良好，调升其2024至26年的销售预测3至4%。另外，公司出售已终止经营业务的税后收益增加，加上上半年亏损有所改善，联营或合营公司2024至26年度的亏损预测较低，带动对集团净利润预测上调15%至19%。