中信建投：海外动荡，红利资产仍受关注：汇率与资产配置

【中信建投：近期海外市场及人民币汇率相关观点】中信建投指出，近期美国衰退预期有所发酵，日元套息交易逆转，短期海外市场出现拥挤交易爆破，但未现“流动性危机”，且美国距衰退尚有距离，短期市场或趋稳。近期海外动荡影响人民币汇率走势，总体而言，中信建投认为人民币兑美元汇率贬值压力显著下降，货币宽松空间进一步打开。在“胜率资产”方面，红利风格仍是重点关注方向和底仓品种。当前企业盈利预期下修，海外“动荡期”未结束，国内机构面临资产荒，以电力、电信运营商、国有大行、高速公路为代表的稳定红利类因其防御性优势，应作为主要底仓品种。在“赔率资产”方面，重点关注受益于扩内需政策的方向与成长性行业，包括教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药等。