【券商聚焦】方正证券维持首程控股(00697)“推荐”评级 料拉萨机场停车业务将提升其资产管理收益水平

摘要： 金吾财讯 | 方正证券发研报指，首程控股(00697)与民航西藏自治区机场集团有限公司签订《经营权转让合同》，获得拉萨贡嘎机场T2停车场和T3停车场共计约1428个车位合共8年经营...

金吾财讯 | 方正证券发研报指，首程控股(00697)与民航西藏自治区机场集团有限公司签订《经营权转让合同》，获得拉萨贡嘎机场T2停车场和T3停车场共计约1428个车位合共8年经营权。

该行认为，此次中标拉萨机场停车业务经营权项目，不仅扩大首程控股在机场停车领域的龙头地位，更将有效提升其资产管理收益水平。此外，在目前“资产荒”的背景下，公司坐拥稀缺的停车场优质资产，同时我国REITs市场正向高质量发展阶段加速迈进，公司融通业务未来发展空间同样值得期待。公司计划2023至2027每年派息率不低于80%，其中23年全年派息率高达100%，一方面体现了公司稳健的资金实力，同时彰显了公司对未来发展的充分信心。

该行认为，公司资产运营业务于拉萨再落重磅一子，业务布局贯通全国，龙头地位再次彰显；公司股东背景强大，坐拥稀缺优质资产，高派息体现确定性。该行预计公司2024-2026年分别可实现营业收入14.5、16.1、17.9亿港币；归母净利分别为6.8、7.4、8.4亿港币。对应PE分别为13.9x、12.5x、11.1x，维持“推荐”评级。