美高梅中国：第二季EBITDA超预期 16.2港元目标价

摘要： 【8 月 2 日，瑞银发布报告称美高梅中国相关情况。】美高梅中国第二季经调整物业 EBITDA 按季跌 2%，但达 2019 年同期水平约 168%。经贵宾厅赢率调整后的 EBIT...

【8 月 2 日，瑞银发布报告称美高梅中国相关情况。】美高梅中国第二季经调整物业 EBITDA 按季跌 2%，但达 2019 年同期水平约 168%。经贵宾厅赢率调整后的 EBITDA 为 3.17 亿美元，超出市场及瑞银预期，因中场赌台收入高于预期。瑞银维持美高梅中国“买入”评级，目标价为 16.2 港元。瑞银引述管理层表述，7 月业务势头良好，EBITDA 利润率达 27 - 29%，市占率约 15%，入住率与第二季相比稳定，预计 2025 至 2026 年新增 90 至 100 间套房及别墅。至于泰国投资机会，管理层称将透过美高梅中国推进，而非母公司。